钒电池:你我皆储能
(1)大涨题材:有色钒+储能
今年7月发改委和能源局发布储能新指导意见，里面除了提到锂电池、钠电池外，其中的“实现钒电池等液流电池长时储能技术进入商业化发展初期”被市场所忽略。
太平洋证券研报提到这一储能品种——
钒电池，其表示市场对于钒电池存在较大的预期差，综合需求、政策、产业发展看，行业处于商业化前夕，接下来的钒电池不是从0到1，而是从1到10的裂变期。
行情方面，攀钢钒钛涨停，明星电力涨6.4%，安宁股份涨近5%。
(2)研报解读(太平洋证券):小表格来了
①钒电池具备安全性好，容量大，长达20年的长使用寿命，环保等特性，天然适合做储能，尤其是大规模长时储能。不完全统计年以来钒电池项目，装机量已经超过6GW，容量超过20GWH。
②不同于锂80%供应在海外，钒的供应大约50%在国内，资源不会受制于人;钒的需求结构一直相对稳定，
90%来自钢铁，储能目前只占1%，但是随着储能进入爆发期，年占比将超过15%，年有望超过0%，正如年的锂钴和年的镍的发展格局，新的需求领域带来了新的成长空间。-有望是钒电池渗透率提升的第一阶段爆发期。
③近十年来，产业政策一直在鼓励钒电池的发展，主要技术取得重要突破，产品日趋成熟，目前钒电池已经进入商业化初期，类似于年的新能源汽车行业。从年《关于加快推动新型储能发展的指导意见》政策中可以看将在储能行业大发展的浪潮中一展身手。
④一图了解相关公司。
银浆:HJT细分
(1)大涨题材:光伏
HJT/HIT在龙头涨停带领下继续发酵到上游核心电极材料光伏银浆。银浆作为辅材成本占比相对较高，在电池片非硅成本中占比约%，在电池片整体成本中占比约8%-9%左右。
根据电池技术路线不同可以分为P型PERC银浆、TOPCon银浆和HJT银浆，根据烧结温度及工艺路线不同可以分为高温银浆和低温银浆
行情上，帝科股份、苏州固锝
(2)研报解读(申万宏源):复合增速81%
①光伏装机需求增长将推动光伏银浆市场需求扩大。假设N型高效电池渗透率不断提升，TOPCon电池占比从年约2%提升至年的15%，HJT电池占比从年的约1.5%提升至
年的15%。根据测算，-年，TOPCon银浆需求5年复合增速有望达到70%，HJT低温银浆需求5年复合增速有望达到81%。
②国产化空间广阔。银浆是光伏产业链中尚未完全实现国产化的一环，目前国产正银在P型PERC电池技术上具备一定竞争力，国产正银市场份额已从
年的0%提升至年的50%左右，预计到年将超过60%。
但N型HJT电池浆料的国产化程度仍较低，约为20%左右。目前HJT低温银浆市场占有率最大的供应商是来自日本的京都电子，此外贺利氏、LG、
Namics、杜邦也有比较成熟的产品。
③公司方面，苏州固锝:全资子公司晶银新材是国际知名的导电银浆供应商新厂房建成后，年将按照预定的战略实现年产50吨升级为吨产能。
帝科股份:公司主要产品是光伏电池正面银浆，目前已跻身一线正面银浆供应商梯队，是国内正面银浆最主要供应商之一。
碳酸锂:發加速了
(1)大涨题材:锂电池+新能源汽车
上周锂盐价格继续上涨，百川数据显示工业级碳酸锂上涨6.2%至10.1万元/吨，电池级碳酸锂.上涨7.79%至10.24万元/吨，氢氧化锂上涨5.1%至11.78万元/吨。
百川数据显示相关产品价格涨幅再度加速，其中电池级碳酸锂大涨10.5%，最新报价已达11.54万/吨。
锂电池相关公司：贤丰控股、江特电机
(2)研报解读(国泰君安):供需最紧张时期要来了
①年下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间，锂电需求环比上半年增加50%左右，供给端没有增量,采购的紧张已经在7月开始逐步体现,锂价从8月开始涨价加速，供需的紧张程度和锂价变化是非线性的，根据对锂市场.上下游更强的理解和感知，国泰君安认为下半年锂价高度将超市场预期，调高下半年锂价预测至历史前高18万/吨。
②锂矿仍是锂行业最短的短板，目前市场锂云母精矿/锂精矿已经开始快速上涨，“一矿难求”的演绎加剧。下游电池企业也纷纷加入“抢矿大战”——宁德时代，国轩高科、亿纬锂能等争先与上游资源企业建立战略合作。
③国泰君安表示，整个板块的调整到上周五，已经进入尾声，现在又开始新一轮的上涨。以明年锂价12万来看，二线厂商在20--25倍，天齐赣锋在40-50倍，8月的进攻时间点已经开始了，有.矿的公司得到盈利改善的幅度是最大的，最近9个月，每一两周，领涨的股票都会换一次。有矿的公司可能有足够多的溢价。
