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油服:重回万亿
油服+天然气
国际布油价格来到80美元关口，突破疫情前高点，另外高盛近期还将其目标价从每桶80美元上调至了每桶90美元。
上涨催化方面，据兴业证券研报，行业供给中，美国安全与环境执法局周四数据估计，自8月29日飓风艾达登陆海湾后，当前美国海湾地区石油产量的16.2%尚处于关闭状态，同时超过24%的天然气产能也被关闭。
A股行情上，中国石油8月以来涨50%，总市值再破万亿，另外叠加全球天然气持续大涨，油服板块今日爆发，石化机械、惠博普、广汇能源、博迈科等多股涨停。
(2)研报解读(申万宏源
[.SZ、.HKEX]):全面好转
①三桶油仍有资本开支增加潜力。
年上半年中国石油的勘探与开发板块资本性支出为.78亿元，去年同期为54.66亿元，而全年资本支出计划为亿元，上半年仅完成计划的1%。中国海洋石油上半年也仅完成计划目前中位数的8%。
根据RystadEnergy的报告，预计-年，三桶油总计花费亿美元用于钻井和油井服务，高于-年的亿美元，以满足不断增长的油气需求。由于中国的石油和天然气需求增长，预计未来几年中国的钻探活动仍将十分激烈，年至年间累计钻探的油气井数量预计将达到11.8万口。
②国内资本.上游勘探开发的开支的潜力增加更大。
从目前天然气现货价格在25美元/百万英热，对应的油价在美元/桶水平(1桶油当量=5.8百万英热)，目前原油价格明显低估，且未来石油公司将会加大在天然气领域的开发力度。由于目前天然气消费即将进入消费旺季，未来仍有提价空间;原油价格相对于可替代能源明显低估，全面看好国内油气及油服行业标的。
攀钢钒钛:储能东风
有色金属+储能
公司自身是国内钒业龙头，市占率40%，9月公告拟收购西昌钒制品同时计划和四川德胜投资产能2万吨/年五氧化二钒的钒渣加工生产线，以及计划建设钒电解液工厂。
中国拥有世界近半钒储量:中国钒储量位居世界第一，约万吨，占世界总储量的46.9%，且中国钒矿产量近三年均保持在4万吨规模，产量充足且较为稳定。其中四川省的钒资源储量约占全国总储量的6%，大部分集中在四川攀西地区。集团公司占据了攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区。
之前钒的需求结构比较稳定，主要集中在钢铁行业，占90%左右，后续随着储能的发展，钒电池装机量正在明显提升。
行情上
(2)研报解读(招商证券
[.SS、.HKEX]):加速抢滩钒电池
行业端:
①需求:钒下游90%用于钢铁行业。随着螺纹钢提标改造、穿水改造进一步落地，钢铁对钒需求有望持续增加。钒电池作为液流电池，工作温度较低，安全性高，燃烧爆炸风险较低;可以通过增加电解液容量调节功率和容量;充放电损耗低，寿命较长;非常适合储能领域大规模应用。
②供应:中国钒储量位居世界第一，约万吨，占世界总储量的46.9%，且中国钒矿产量近三年均保持在4万吨规模，产量充足且较为稳定。
收购标的的影响:
①西昌钒制品自创钙化法生产清洁钒制品2万吨产能，且成本更具有竞争力。其所产钒产品的单位生产成本较攀枝花钒厂钠化法成本约低0.2万元/吨(折合V)。西昌钢钒承诺
//年归母净利润，分别不低于.5/.9/4亿元对应年市盈率为1.01倍，低于可比公司的市盈率水平。三年利润平均，对应市盈率12.06倍。
②公司已具备钒制品(以V计)2.2万吨/年产能，西昌钒制品2万吨/年产能收购完成，和四川德胜共同投资产能2万吨/年五氧化二钒的钒渣加工生产线投产之后，公司将拥有6.2万吨产能,权益产量国内市场占有率有望5%以上。
三利谱:经典净利润断层面板
公司是国内TFT偏光片龙头，是我国少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一。产品主要用于手机、电视、平板、电脑、汽车等终端显示，客户主要是面板厂，包括京东方、天马、惠科、华星光电等。
公司中报业绩曾超预期，隔夜再度公告预计预计第三季度盈利万元-0万元，同比增长.18%-0.67%;行业景气度持续提升，子公司合肥三利谱光电科技有限公司满产满销。
行情上，公司大幅高开后涨停。
(2)研报解读(国盛证券):国内偏光片专家
①公司是国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，先后建成国内首条10mm宽幅中后工序产线、首条mm窄幅全制程产线，中国首条mm宽幅产线并拥有该项目完全自主知识产权。获主要显示模组厂和面板厂认可，客户覆盖京东方、天马、惠科、华星光电等。
②日韩企业主导偏光片格局，CR4达77%。下游产业转移中，国内面板龙头逐渐掌握行业话语权，公司有望跟随下游国产化提升市占(韩国假设不退出占比14%，京东方及TCL科技合计占46%)。同时，偏光片本土供需缺口达2.1亿平方米，叠加全球供需平衡趋紧，有望加速自给率提升。
③公司产能在同业公司处于较领先地位，当前具备6条产线。三利谱毛利率、净利率、ROA、ROE方面在可比公司中皆处较高水平;彰显了较强的降本增效能力，构筑较强竞争优势。预计公司-年归母净利分别为.6亿元/5.2亿元/7.6亿元，对应PE25.2x/17.7x/12.1x。
