昨天，我们讲了过去几年围绕的第一个全球宏观变化的大主线：口罩反复以及出口为代表的贸易模式。（要复习的点这里：投资的底层逻辑认知｜投资、出口、消费与黑天鹅、灰犀牛）
一、以市场为代表的消费模式
今天，我来讲第二个以市场为代表的消费模式。
我们传统对消费的理解应当是当利润足够的时候，催生出消费市场。但是往往消费要附着在产业之上、依靠投资来推动，从来不会凭空出现消费市场。
我举一个非常现实的普通人投资案例：前几年我们规划出了很多的贸易新区——自然我们快要刻进骨子里的买房DNA就“懂了”。所以，大多数人都在看规划、风景、教育等等其他因素。
但是有些人选择看当地区域：有没有可以发展很久投资很大的大型产业？最好就是基础工业。先别说经济周期在萧条期，就算经济不收缩对于新区域来说当地的投资，都要来源于支柱产业的税收，所以这些人选择了大型工业园区的周边。这是一种很保守的投资，自然购买时也能有相应的价格让度。
结果这几年呢？那些远不见天的新贸易规划新区房价都没起来，但是“有些人”的选择却很坚挺，而且出资率和租售比异常的好。
为什么？
一是因为工业区租的人多；
二就是因为邻近工业区买的时候价格足够便宜，所以所有经济最底层应该是人口以及工业。
对农产品和基础生产物资的消费也不知道是不是历史的巧合，正在康波周期萧条期谷底。基础工业商品越来越重要且价格开始走高的时候，所谓不是以争夺资源为目的的黑天鹅事件出现了。
二、俄乌战争
好了，现在来谈未来宏观经济变化的第二大主线：俄乌战争。
经济学的全称，某种意义上讲，就是政治经济学。
而政治经济学是什么呢？学术的解释是以人们的社会生产关系及经济关系为研究对象的学科，他阐明人类社会各个发展阶段上支配物资资料的生产和分配规律。
什么支配物质资料？政治。
那么在国际资产价格当中，地源政治就显得尤为重要。而且，这可能是比口罩事件更大的黑天鹅事件。
我这里说的黑天鹅，倒不是说俄乌会打的多严重，甚至是不是可能引发三战。
这里先补充一下一战、二战（特别是二战）的背景是：当时发达经济体需要生产资料和市场，生产资料包括了土地、能源、矿产等等。当时打的既是经济实力，也是为了争夺经济主导权，才导致后面一系列的人类历史悲剧。
当时的德国已经是世界第二大生产国，且拥有了足够的工业技术，也就是积累了足够的发展资本。但是既需要市场也需要资源，而这些东西都被英国、法国等等传统强国，通过金融和殖民地控制资源的手段垄断者。
而现在这个时间段，欧洲不需要俄罗斯的市场。俄罗斯光有能源也没有用。那另外两个大国争什么？争低端产业链吗？
所以，更有可能的还是发生在金融货币上。
一个通过金融、一个通过生产能力争夺全球产业链的主导权。
那为什么俄乌战争是比口罩事件还要大的黑天鹅呢？因为貌似有股力量在推动他、不想让他停。疫情作为人类面对的病毒，谁都不想惹上。因为病毒是无差别的攻击，但是战争与混乱这是经济课。
这里我并不想在国际政治上展开太多，且我只能明确一个方向：与其靠高成本的战争控制资源，不如让资源输出地一直保持混乱。利益面前没有好坏，只是有能力制造混乱的，放眼全球也没几个。所以，从当年的资源输出的中东到现在的东欧，谁在制造混乱？
那东欧又有什么资源呢？东欧的混乱除了能源能够迁至欧洲，俄乌都是全世界最主要的农产品出口国。USDA数据显示，俄罗斯是全球第二大小麦出口和第四大大麦出口主体，而乌克兰是全球第五大小麦出口、第三大大麦出口和第四大玉米出口主体，也是我国重要的玉米和大麦进口国。在出口占比上，基本所有农产品两国在全球的份额都旗鼓相当。
更别说俄罗斯还有巨大的能源和矿场。能源方面，最基础的石油和天然气后面会分享到，说个最特别的：如果不是俄物战争，俄罗斯计划在年成为世界最大的稀有金属及稀土金属出口国。稀有金属是在地壳中含量较少分布较散或难以从原材料当中提取的金属，包括钨、钼、锂、钛、钒等60种金属元素，可以分为稀有氢金属、稀有硅金属、稀有分散金属、稀土金属。稀土金属是国家重要的战略储备物资，是制造新材料开发高精尖技术等促进世界经济发展不可或缺的关键性。矿产资源素有工业维生素新材料之母的美誉，所以一打仗俄罗斯已经宣布，停止所有的粮食出口了。
那打起仗来，矿产的采集量肯定也会受挫，那这些基础的粮食、能源、金属，三个全球市场肯定疯狂波动，基本就是向着走高这个方向。
这里简单说明一下，我们经常看新闻里说：原油价格快速上涨，或者农产品指数快速上涨，有什么意义？
三、个重要指标
首先，我们常听的宏观经济指标，除了GDP之外，反映在价格因素上有三个比较重要的分别是：CPI、PPI、PMI。
CPI叫做消费者物价指数，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标。通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
PPI叫做生产者物价指数，或者说是产品价格指数。算法是生产要素限期与机器的价格和不变的商品种类和全数层级之比。确实比较绕，但是，你只要记住PPI是反映的生产需要的基本的商品的价格走势就行了。比如钢铁、木材、电力、石油等等的价格走势。
PMI叫做采购经理指数，是一套月度发布的综合性的经济监测指标体系。分为制造业PMI服务业PMI，也有一些国家建立了建筑业PMI。目前全球范围已经有20多个国家建立了PMI体系。PMI是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数。反映了经济的变化趋势。
这三个指标会相互影响、互为因果，PPI和PMI是先行指标，CPI是滞后指标。也就是生产价格PPI对商品价格CPI会有一定的传导，而PMI主要是对某个领域或者某个经济容衰的衡量指数，一般以50为界。超过50说明经济走势良好，大幅超过50就说明经济过热。
市场上生产出来的商品供不应求，那么CPI就会随之升高，低于50就说明经济开始衰退，有通货紧缩的风险。那么CPI就会下降，俄乌打仗能源粮食价格上涨，基本就代表着PPI上涨。
而当企业生产成本增加的时候，自然商品价格就会增加，也就是CPI消费物价指数会增加。一般说当CPI大于%的增幅时，就是通货膨胀。而当CPI大于5%的增幅时，就是严重的通货膨胀。
农产品价格快速上涨，也同样代表着PPI上涨。比如：化肥这些农业需求的基本物资价格受到PPI上涨的影响。
而导致初级农产品，类似玉米、小麦，又是猪肉等等这些关键商品的生产原料，所以农产品价格上涨，也代表着我们的通胀指数CPI会增高。
一般认为，生产价格指数PPI的上涨，对物价指数CPI的上涨会有一个传导，时间大概需要9-12个月。
另外，这两年之所以觉得做企业难也是这样。PPI的全球走高，代表着基础生产物资价格的上涨。早在年就开始了。也就是我们的生产企业每年都在承受价格的上涨，但是各种原因，并没有太有效的传导到消费上。
至于什么原因呢？有政策的、有竞争的、也有整体消费力的，所以近10年做非高薪制造业的生产商，再怎么都不可能比服务业有利润。更别说房地产。
恰恰也就是这样，这十年也极大抑制了我们的实业的发展。经济政策是博弈的结果，支持实体从提倡创新，逐步落到了基础生产的时候，自然会允许生产商品价格涨起来。这只是一种博弈的结果。
看到这里，你肯定会感觉到这下严峻了：整体的周期价格趋势上涨、黑天鹅导致的成本上涨，双重叠加那岂不是通胀要起飞？而且还是全球性的。
四、今年上半年的逆CPI趋势和创新
但是，今年我国上半年的CPI数据表现，着实不太一样。
基本生产资料价格对谁都一样，所以调控的办法来了：货币政策。
这里给一个每一个带着思考看到这里的朋友们，给一个不用思考的结论奖励（突然直接甩答案，不知道大家会不会不太习惯）：在经济周期当中，无论是货币政策，还是各种新冠疫情、俄乌战争等等，黑天鹅事件不会影响周期的趋势。货币政策只能将周期的波动曲线趋于平缓，黑天鹅事件只会加速周期趋势前进，但是不会改变方向。想要加速一个周期、向下一个周期完整的推动变化——经济学家熊比特认为只有创新，也就是生产效率的本质提高。
如果生产效率相当于科技发展的足够快，那能不能跳开周期呢？这个在经济学界目前还是众说分明，最好的实践案例是：我们经常听台上说我们用几十年走过了人家年的发展道路。就是这个逻辑。
但是时下所处的阶段不会变，所谓的跳空高开，其实是没有参与之前那个阶段而已。
无论走的多快，都无法改变现在所面临的环境。而且，无论是什么样的经济发展状态和形式，所面临的经济环境是所有经济体高度一致的。
所以再往下深究，就要到：先有科技发展，还是先有经济的命题了。这相当于先有鸡还是先有蛋的哲学问题。各位要是喜欢琢磨，记得获得诺贝尔经济学奖的时候，给我一张邀请函。
鞠躬。
投资的底层逻辑认知｜前言，财富和康波周期
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